油价为啥会下跌?

  编者按:2014年下半年,国际油价直跌而下,2015年1月已经跌破50美元。油价在中东、俄罗斯和北美等国家和地区的经济震荡中产生了不同的反应。号称工业血液的油价为什么会下跌?下跌的油价对我国经济有哪些影响?本期关注与您一同聚焦世界油价。在刚刚过去的2014年,国际油价雪崩一泻而下,2014年年底较6月高位油价已近腰斩!跌破了60美元。整个世界就在石油价格连续下跌的情景剧中迎来了新年。2015年,油价是否能够企稳回升仍然是雾里看花,难见庐山真面目。

油价有过山车一样忽上忽下的惊险时刻,也有扶摇直上持续走高的蔚然大观,而像2014年下半年如脱缰野马般地连续下滑却还并不多见。油价为啥会下跌?各路专家学者齐上阵,分析来分析去,油价是升是降不外乎有以下几种原因。
 
降不降先分析市场
石油价格是为取得石油资源的经济、社会效用所花费的经济代价,主要包括原油价格和成品油价格。不管是被比作黑金还是称之为工业血液,也不管附加了多少政治、社会和人为因素,石油首先是作为一种商品而存在。不管是什么商品,只有在市场上进行交换才会体现商品的价值。因此,石油价值的大小、价格的升涨,也必须在市场中来确定、由市场行情来体现,而构成市场的最大的单元就是供与需双方。
石油价格的下跌与市场的需求有着直接的关系。从需求方面看,2014年世界经济增长整体放缓,石油需求下降,这是让供方油价下降的原因之一。有专家指出,现在的欧元区已经成为世界经济的“大包袱”,日本经济在通缩泥潭里难以自拔,而中国石油需求放缓的原因主要是与中国当前的经济战略有关。中国经济自20147月就放弃了保底式的强刺激手段,对国际大宗商品市场造成了一定程度的冲击。也有专家认为,中国目前的能源战略是要用清洁能源带动经济发展,在天然气使用量增加的同时,石油的需求就会相对压缩。从长期来看,全球经济未来对能源的依赖度将逐步降低。国际能源署在201412月上旬发布的全球能源展望报告中预计,未来全球能源需求增速将明显放缓,从过去20年里每年2%,下降到2025年之后每年1%。
而在石油供应方面,中东产油区内,伊拉克和利比亚虽然动荡不休,但两国石油出口未受大影响;伊朗核问题谈判出现转机,石油出口也开始发力;页岩气革命让美国油气产量大幅增加,市场虽然饱和但却无意放缓其的页岩油产量。而包括沙特在内的多个OPEC成员国也无意限制产量,均表示与相比价格,他们更注重在全球石油市场上的占有率,即便要承受较低的价格,也不愿意减产。2014年12月15日,摩根士丹利就表示,全球石油需求并未大幅减少,石油市场当前的跌势主要受美国页岩油革命推动产量增加等供给方面的因素造成。
买方与卖方,一个是购买力开始下降,无法调整提振,一个是供给量持续增加,油价下滑已经在所难免。那么油价大跌,究竟是供应太多还是需求太少惹的祸?2014年12月15日香港经济日报报道说,国际货币基金组织(IMF)认为有8成原因是供过于求,环球经济增长放缓仅占两成。
 
涨不涨别忽视美元
市场很重要,但商品在交易中,少不了货币这个中间物。目前,世界绝大部分石油出口国的石油交易是以美元计价的。美元已经成为最重要的国际储备和结算货币。在石油交易过程中,石油采购国必须从外汇储备中拿出一部分美元支付给石油输出国,而石油输出国拥有的美元以回流方式变成拥有强大的经济实力和发达资本市场美国的银行存款以及股票、国债等证券资产,从而支撑着美国的经济发展。
美国国务卿基辛格说过:谁掌握了石油就掌握了所有国家,谁掌握货币就掌握了全世界。石油价格升涨另外一个不可忽视的因素就是汇率制度。汇率变动不仅影响一些国家的财政收入,还对各种商品的国际交易价格产生重大影响。美元作为世界货币一家独大,它的汇率变动产生的影响极为广泛,霸权地位十分明显,对油价产生的影响也较其它货币来得快且显著。
目前,美国经济已成为世界经济的一大亮点,按照IMF的预测,2014、2015两年美国经济增速将达到2.2%和3.1%。经济持续上行,美元开始走强,成为了真正的硬通货。截至2014年12月12日,美元指数已经连续上涨11周,创下17年来最长连涨纪录。美元走强对美国经济将产生很大的影响,其中的愿景之一就是原材料价格更加便宜。作为一种较为特殊的商品,石油也同样不可避免地产生降价动力。
当美元贬值时,意味着美元的内涵价值降低了,单位美元的购买力下降了,要保持原来石油价值的不变,石油就有了涨价的动力。反之,如果美元持续走强,油价就会不同程度地下跌。要知道,美元不值钱的时候130美元一桶是可以的;如果它升值了,再130美元一桶,全世界的美元持有者和它的发行者是不大乐意的。
 
稳不稳最终看较量
市场如战场,谁能主导价格谁就能赢得主动,从而在国际上赢得博弈优势。这一点在极具战略意义的国际石油市场上,战国时代的特征体现得十分明显。
当前国际石油市场中的“大供应商”中,影响力最大的是以沙特等国为代表的石油输出国组织(欧佩克)。这个成立迄今50多年的石油生产者联盟因为能够在市场上统一行动,因此对价格的影响力相当可观。1972年,叙利亚和埃及发动了针对以色列的“赎罪日战争”时,欧佩克第一次通过石油禁运来和减少石油产量来打击支持以色列的美国等西方国家,致使原油价格由原来每桶3.5美元蹿涨至1974年底的每桶12美元。2008年金融危机爆发后,当年底油价已跌至40美元,欧佩克也曾减产“救市”,终使油价开始走高。但2014年下半年这次持续半年的油价暴跌,欧佩克仍然较紧牙关,放出口风不降价实在让人大跌眼镜。
世界石油市场上另外一个大玩家是供应能力和消费能力都遥遥领先的美国。美国是世界上已探明石油探明储量最多的国家之一。美国“页岩油革命”改写了全球能源市场,水力压裂法等开采新技术的采用,令美能源生产进入了一个前所未有的新时期。2014年6月底,美国政府近40年来首次批准出口美国原油。这一消息搅动了原油市场,油价开始从夏季高点回落。很多分析专家认为,美国石油供应商正凭借成熟的新技术刻意压低油价,攻城略地,试图争夺更加有力的油价话语权。
另外,国际油市中还有不少单打独斗的供应方,如:加拿大、挪威、英国,印度尼西亚以及一些非洲国家,当然,更少不了以能源为经济支柱的俄罗斯。此外,那些世界顶尖级的跨国公司在油价定价权中的影响力也不容小觑,熟悉石油价格大战历史的人都会知道,跨国石油巨头对油价的直接操纵力是惊人的,特别是在欧佩克成立前,他们玩弄价格如在股掌之中,轻车熟路得很。
这几方供应大鳄在角逐中都不愿意降低产量,企图以低油价压跨竞争对手。很多专家认为,美国的页岩油革命大幅增加了石油供应,有可能彻底改变石油市场的供需平衡,将削弱欧佩克的油市定价能力的主导权,同时打击以能源出口为经济支柱、在乌克兰问题上和欧美较劲的俄罗斯。而欧佩克成员国保持产量不变,坚持打价格战,也是力求保住甚至是争夺更大的市场份额,其主要目标是美国的页岩油生产和伊朗的石油出口。

如今的国际石油市场,各种可能影响价格的因素泥沙俱下,但不管是欧美利用油价进一步制裁俄罗斯,还是沙特利用低油价打击美国页岩油和伊朗石油出口,关于油价的博弈已经越来越呈现“多极化”特征,仅仅将将此形容为全球两大产油国——沙特和美国的一对一的单挑,或者是欧美联手对俄罗斯的三国演义,都是片面的。但无论哪一方,似乎都没有能力独自在国际油市中翻云覆雨。国际油市定价权争夺进入了战国时代,谁是最大赢家目前尚难断定。

 




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