美国天然气交易市场发展对我国的启示

    目前,全球天然气交易中心主要有两种基本类型的天然气交易中心——实体中心(如美国的亨利中心)和虚拟中心(如英国的NBP)。所谓实体中心就是天然气管网中的一个具体地点,以这个实体地点的价格为依据来确定提供给其他地点的天然气价格;而虚拟中心则针对更广泛的地理区域设定天然气价格。与美国的亨利中心不同的是,NBP价格反映的是整个区域的价格,价格的确定是根据上、下气的容量,并不是按照实际运输距离来计算。
    20世纪40年代,美国政府开始对天然气市场进行一系列自由化改革,逐步放松了对天然气市场的管制,促进生产供应的同量也刺激了市场需求。目前,美国共有24个天然气交易中心,为天然气市场交易提供服务,其中大多数交易中心位于德克萨斯州和路易斯安那州。
  所有这些天然气交易中心里面最有名的就是建立时间最早、规模最大的天然气交易中心——Henry Hub。1989年11月,纽约商业期货交易所选择Henry Hub作为新的天然气期货合同的交割地点;1990年4月,纽约商业期货交易所天然气期货合同开始交易;1990年6月,纽约商业期货交易所天然气期货合同在Henry Hub第一次实现现货交割。从交易主体构成来看,在Henry Hub进行天然气交易的参与者主要包括天然气生产商、管道公司、区域分销商、独立交易商、大型终端用户等。截至目前,Henry Hub的市场参与主体超过200家。
  从交易合同来看,Henry Hub的交易合同主要有三种:可中断天然气合同、基本负荷天然气合同和固定天然气合同。可中断天然气合同一般期限较短,从一天到一个月不等。当天然气供应不稳定或者需求不确定的时候,一般采取可中断天然气合同;基本负荷天然气合同类似于可中断天然气合同,买卖双方不强制购买和出售合同约定量的天然气,但是双方都尽最大努力按照合同约定购买和出售天然气;固定天然气合同不同于前两种,买卖双方均有法定义务购买和出售合同约定的天然气量。在天然气供应量及需求量不会变化时,双方采用固定合同。
    英国NBP(全国平衡点)建立于1996年,是欧洲历史最为悠久的天然气现货交易市场,也是欧洲天然气市场流动性最强的交易中心,NBP天然气价格被认为是欧洲天然气现货市场的风向标,目前它还是英国洲际交易所(ICE,Intercontinental Exchange)指定的天然气期货交割地。NBP是一个虚拟的点或者交易位置,是基于《天然气网络规程》(Network Code)的相关规定而建立起来的,其建立的目的在于促进天然气的平衡。NBP成立以来,对英国天然气供需平衡、能源繁荣发挥了重要作用。
  灵活机制是NBP较为突出的一个特点。为了确保高效安全地履行天然气运输合同,Transco公司要求所有使用运输系统的托运商保证通过管网的天然气总量保持不变。当不平衡总量超过规定标准并造成运输系统不平衡时,管道经营者就必须输入或输出一定数量的天然气,使得整个管道系统重新恢复平衡。在灵活机制中,恢复系统平衡的成本由造成不平衡的托运商承担,不遵守管网准则的托运商要为超过允许误差水平的天然气付款。通过竞标方式确定的平衡气价高于一般性生产企业的售气价格,又低于用户的购气价格,给违规的托运商带来了实际的经济损失,可以有效防止托运商的违规行为。
美国的经验表明,输气管道的开放准入是市场定价的关键,而自由化可以帮助批发市场在5到10年内从长期合同转向基于市场的定价英国的经验是,市场和管制变革携手促进了批发市场的竞争,从而导致NBP的创建,而标准化合同对于英国的天然气交易中心成功起到了关键作用。
中国天然气市场的结构特征与美国相似,如地理范围覆盖广、生产基地远离消费中心等。无论是从天然气市场规模、管网布局、国土面积等实际条件出发,还是从交易中心战略定位出发,我国天然气交易中心采取类似美国的实体交易中心模式更符合我国国情。

  无论对政府主管部门还是天然气产业来说天然气交易市场建设都是一个崭新的课题,如何构建一个科学健康的中国天然气交易市场,需要我们研究。从中长期来看,可以在北京、四川、东北、新疆等地建设新的区域性交易中心,力争把上海天然气交易中心建成亚洲乃至国际性的天然气交易中心,最终形成一个以上海作为国际价格中心和多个区域价格中心相互作用的交易中心体系,从而把国内外的供需充分连接起来。交易应从现货起步,不断扩大交易量和交易的范围,然后再发展期货交易,进而增加市场深度。 




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